寸到目前为止的利润在二亿两千万美元左右。这也是他们在今年的第二高的利润，如今他们要做的就是逐步地清掉这些头寸。

不过对于住友商社来说，想要清掉这部分的头寸显然不大可能。因为一来他们本来就是金属期货市场的玩家，需要长年累月地在金融期货市场上做对冲，只是现在他们脱离了套保的初衷，转而操控起市场的价格来；二来如果他们大规模地平仓，和他们做对手盘的空头也不会答应，因为一旦平仓市场价格就会下跌，对以套保为主的空头来说得不偿失。

因此他们只能逐步地将头寸转向其他月份，并且在这个过程中逐步地控制头寸。这个建仓的过程可能是数个星期，甚至是几个月的时间，因此在这段时间维持期铜价格的居高不下就成为了必然。

事实上，在后来发生的事情也证明了这一点，作为市场上几乎是唯一的多头，住友商社在期铜市场和空方大打出手，相互之间僵持了半年多的时间，即便是在基本面不利于高铜价的情况下，住友商社依然凭借一己之力让期铜价格维持在2750美元以上，甚至连做空的一方都打算放弃了。但是由于美国证券交易委员会和LME的双重压力，住友商社方面被迫放弃滨中泰男，并导致了资本市场上最大规模的一次亏损。

随后的两三个交易日，期铜价格在经历了小幅的调整后开始进入下跌通道。但是由于基本面方面并没有改变，加上智利罢工的影响，期铜价格并没有下跌到2950美元以下。在经历了几个波澜不惊的交易日后，空头也意识到想要在短期内把期铜价格打压到2800美元甚至是更低已经不大可能，他们开始有计划地平掉交易高峰在十一月的头寸。转而和多头在其他月份的合约上厮杀。

不过这一切已经和钟石无关了，在周五收市后，钟石就搭乘飞机回到香港，收尾工作留给了几个留在伦敦的交易员，具体的策略他已经制定好了，就是逐步地在较高的位置平掉所有的头寸，然后将那十万吨的现铜以一个较高的价格卖出去。

回到香港的钟石只休息了一个星期，就开始到天域基金的办公室内工作，这一次他不为别的，而是为了借钱！

天域基金的办公室内。落地的宽大窗户可以看到整个港岛的风景，甚至在天气晴朗的时候可以看到远处码头忙碌的情景。钟石半眯着眼躺在舒服的沙发椅上，看上去半睡半醒，但是在他的脑海里却飞快地思考着下一步的投资计划。

“债券……这个可以，但是目前美国的加息周期还没有结束，按照历史的进程，这个加息周期至少要到明年的三月份。不过现在建仓也有可能，因为随着美国经济的发展，市场对融资的需求也日益增长，这可以从另外一方面抵消由于加息带来的长期债券收益率上升的不利影响。嗯。就这么办，开始买入美国债券。”

“对了，在国债市场上还有一万手的空仓，虽然还有盈利的可能性。但是目前已经到了这个时候，也没有再继续持有的必要，还是平掉了再说。”想到这里，钟石拨通了基金内部的电话。

虽然在这段时间，钟石并没有关注这批头寸，但是在天域基金方面。一直对这笔投资持续地进行关注，并不时地向钟石进行汇报。不过这些头寸到目前为止都是处于一个盈利的状况，钟石每次看到相关的报告也都只是一扫而过。

“钟先生，不知道这次叫我们来是为了什么事？”当天域基金的经理们都聚集到宽敞的会议室后，马克西姆就迫不及待地问道。

这段时间马克西姆是春风得意，他旗下的基金在这大半年的时间内收益达到了22%，而同期的标普500指数的上升幅度不到1%，这主要归功于马克西姆抓住了几支和利率相关的金融股，这才有如此优异的表现。

马克西姆在日本市场投资过一段时间，但当美联储宣布加息后，他立刻敏锐地察觉到美国市场应该有更大的机会，因此在向钟石申请了之后，就转而在美国市场上操作，也幸亏他及时地转换了市场，才有现在的成绩。

另外两名主攻日本市场的佐藤太男和辜侍忠，两人的投资业绩差不多，到目前为止只有5%的业绩，这个成绩在目前日益低迷的日本资本市场上来说已经相当不错了，因此钟石也没有说什么。

除了马克西姆的基金外，其他投资在欧美市场的基金的业绩也并不怎么样，甚至还有一支出现了10%的亏损，尽管这一年市场面临的系统性风险较大，但是生意就是生意，钟石已经让那位名叫克里斯丁安的基金经理走人了。

“各位，最近有一个非常好的投资机会，我有必要向你们通知一声。”钟石没有立刻回答马克西姆的问话，反倒是不紧不慢地抛出了另外一个话题，“各位都是我们基金的高级管理人员，相信对内部的全球宏观和大宗商品的业绩一定很了解。如果不清楚的话，我可以在这里说一下，经过两次在期铜市场的操作，我们在十二月之前收获了总共五亿美元的收益。”

“除此之外，在美国债券市场也有两亿美元的收益。现在在香港债券市场上也有2%的收益，这部分大概是1400万美元，如今我的基金的净值在1.91左右，也就是说，我在不到一年的时间将全球宏观和大宗商品这个基金翻了一番。”

“事实上，这个基金总共的净值已经超过了2，因为我没有把还在持仓的美债空头算进去。这一万手的空头目前盈利应该在1.1亿美元左右，现在美国10年期的长期国债的价格在95－16。这部分的头寸我不打算再继续持有了，等到美国方面开盘就将这部分的头寸平仓。”钟石边说边冲着马克西姆点点头，这部分的头寸是马克西姆在负责操作，也最熟悉盈利情况。当钟石说出具体数值的时候，他并没有开口反驳，因为他知道钟石所说的都是真的。尽管他对钟石想要平仓的行为不以为然，但是他知道这不是自己能决定的。

“我之所以说这么多，是想让各位确信，我的投资能力并不在各位之下！”虽然钟石说得很客气，但所有的基金经理都知道，钟石的投资能力远远在在座的众人之上。不说资金规模，就单单目前这个100%的收益率就足以让在座的所有人为之汗颜了，更何况又是一个资金规模高达10亿美元的基金。

马克西姆第一个站了出来，异常恭敬地讨好道：“钟先生，您的能力在我们所有人之上，这是公认的事实，我相信在座的所有人都没有疑问。您就说吧，最近出现了什么好的投资机会？”

“货币危机，又一次的货币危机！”钟石缓缓地看了一圈在座的经理们，满意地点了点头，随即说出一句让所有人都大惊失色的话来。

货币危机，这个字眼太过恐怖了，即便是离欧洲货币危机过去已经有一年多的时间，但是大多数金融从业人员听到这个字眼后的第一反应仍然还是震惊。在92、93年发生的事情还历历在目，整个金融市场的秩序一片混乱，甚至有人感到是世界末日一般。

马克西姆倒是极为镇定，一来他是个美国人，根本就没有货币危机方面的担忧，第二则是出于他骨子里的冒险精神，对这种影响极广的货币危机来说，既是危机也是天大的机遇，尤其是对于像他这样锐意进取的基金经理来说。

“明天把汇丰、大通银行、渣打、美银等银行的高管找来，我要用目前的资金借贷，至于多少，自然是越多越好，而且这部分的资金是以美元为主，除了这些，还要看哪家的利率较低。还有，对那些在南美洲业务开展好的银行可以适当地放宽条件。”钟石并不回答马克西姆的问话，反倒是一道接着一道地下达命令。

“渣打方面，还要借助他们的渠道，对他们要重点攻关，因为他们在南美洲的业务明显领先于汇丰。我已经让安德鲁先行去了巴西，他将在那里负责第一线的操作。”

“钟先生，你是要做空巴西雷亚尔？”这次辜侍忠第一个开腔发言，他对于南美洲的市场最为熟悉，知道就在七月份，巴西刚发行了新的货币，叫做雷亚尔，和美元的汇率定在了1雷亚尔兑换1美元。

第一百一十八章借款

说到底，天域基金只是一个资金规模在20亿美元左右的对冲基金，虽然像这样资金规模的对冲基金在华尔街也没有多少，但要和一个国家的外汇储备比起来可是什么都算不上。

最为重要的是，天域基金在国际金融界并没有什么名头，并没有类似于量子基金那样一呼百应的能量，想要冲击一个国家的货币体系根本就不可能，而且还是南美洲的老大巴西的货币体系。

像92年发生的事情，首先必须是某个国家的经济发展出现问题，然后这种不均衡的背后是僵化死板的汇率体系，这两者缺一不可，才能构成对一个国家或地区的货币进行攻击的先决条件。

而且在攻击的过程中，攻击一方的资金量要远远超过被攻击的一方，因为作为一个国家的政权，随时都可能从外部调集来资金对本国的货币进行保护。例如英国，在92年的时候就从德国和世界银行等国家或大型国际金融机构中拆借到数额不菲的美元资金，要不是国际游资的攻击过于凶猛，英镑是否脱离欧洲汇率体系还很难说。

因此，当钟石说出让安德鲁去了巴西的消息后，辜侍忠的第一反应就是钟石要做空巴西雷亚尔。不过随后他脸上就露出讪讪的表情，显然是联想到想要做空一个国家的货币是何等的难。

“当然不是！”钟石缓缓地摇了摇头，断然否定了辜侍忠的猜测，“尽管南美洲在九十年代初相继进行了金融自由化，相互间的货币也可以自由兑换，但是其中的大部分国家的货币都是挂钩美元。虽然是固定汇率制，但是这些货币在某些货币市场还是有期货的买卖，如果我要做空一个国家的货币的话，最好的形式是去IMM里建仓。”

辜侍忠的脸上飞快地闪过一丝愧色，不自然地轻咳一声后，很快又恢复了常色。他想了想。随后继续发问道：“如果不是雷亚尔，那么钟先生是想做咖啡，又或者是糖、大豆、玉米等农作物？”

巴西的农牧业极其发达，是世界上蔗糖、咖啡、玉米、大豆等农作物的主要生产国。这些品种在芝加哥期货市场都有相应的交易品种。想起钟石刚刚在LME结束了期铜的交易，辜侍忠很容易就联想到类似的交易方式。

“也不是！”钟石再次否认。他现在有些作茧自缚，不好说明到底派安德鲁去巴西做什么了。如果说在未来不久巴西股市会暴跌，在座的人肯定都不会相信，甚至会追问他的消息来源。到时候他就没法解释了。在皱着眉头想了半天之后，他才有些艰难地解释道：“因为美国经济增长强劲，作为他们后花园的南美经济也跟着增长。在这些国家当中，又以巴西经济规模最大，而且巴西股市有股指期货，可以分享由经济增长带来的好处，所以我派安德鲁前去查看，准备投资巴西市场。”

也是他反应机敏，在短短的这么点时间就找到这么一个看似可行的借口。尽管几个基金经理都感到奇怪，因为天域基金的业务并没有涉及南美市场。也缺乏这方面的研究人才，但是钟石的说法并没有什么不妥的地方，因为南美洲的经济在很大程度上是依赖美国经济的。

南美洲以及中美洲等几个主要的经济体，像阿根廷、巴西、智利等国家，在金融开放后非常鼓励外来资本的流入，这些流入的资本大部分都来自美国，像巴西在这几年就吸引了超过120亿美元的外来资本。这些资本将南美国家的经济和美国经济紧密地联系在一起，可以说是一损俱损，一荣俱荣。

当美国经济出现强劲增长的时候，这些国家的股票指数都不约而同地出现了不同程度的增长。因此钟石的说法也并非是空穴来风。

见众人不再继续发问，钟石暗自松了一口气，立刻转换了话题，将讨论的重点重新转回到日本和美国之间的博弈来：“关于对目前美国和日本之间的贸易谈判。各位可以谈一谈你们的看法。”

美日之间关于汽车配件的谈判已经持续了大半年，吸引了几乎全世界所有相关人员的注重，尤其是从事相关行业和关注汇率市场的投资者。

“我个人认为，最终日本方面还会妥协。尽管他们已经换了好几个首相，但是在外交和军事方面都依赖美国太多，而且目前日本的经济形势并不乐观。即便是他们被大型的汽车企业绑架，也还是无法和美国相抗衡。现在虽然双方剑拔弩张，但是日本方面已经露出了怯意，我认为现在他们只需要一个台阶下。”听到谈论美日之间的贸易谈判，辜侍忠恢复了一个基金经理的精明，对目前双方的局势抽丝剥茧般地分析道。

“我不同意！”这次出声的是马克西姆，“根据最新的民意调查，日本人对美国的好感已经下降到了历史最低点，在这种情况下即便是一向亲美的自民党也不敢对美方妥协。而且最近日元持续地对美元升值，已经将日本车企的利润榨出了很大一部分，因此很有可能到301条款的最终期限，双方都不可能达成协议。”

对同一件事出现如此极端的两种看法，是件非常罕见的事情，也能看出美日双方对这次贸易谈判的对立态度。

钟石却是知道，最终在95年5、6月份的时候，双方达成了妥协，最终的结果是双方各